江山如画 | 观河北：冀有特征

若榜首年亏本次年不续约，江山就不必再补全设备款（分期设备退回公司会有30%的折旧费）

现在，观河在医疗AI没有获得三类医疗器械资质的方针真空期，急进商业化无异于刀口舔血。轻松筹前期经过救命钱众筹吸纳用户同理心，北冀但当渠道开端向这些用户推销稳妥产品时，转化率遭受断崖式跌落。

可是，有特翻开招股书细心检查会发现一个比较严峻的现实：有特公司活泼用户两年丢失2000万、稳妥事务继续跌落、新事务毛利率从97%暴降至20%……增加后劲不足造成了轻松健康集团现在的窘境，成绩疲态下，现在好像并非公司上市的好时机。03AI故事：江山本钱的新衣，仍是破局的利器？当然，轻松健康集团也踩上了AI的风口。这支包括IDG本钱、观河阳光稳妥、腾讯的部队实力微弱，而在健康与本钱交错背面到底有什么，此次IPO是一个非常好的调查时机。

看似转型成功，北冀但健康服务毛利率从96.9%暴降至20.3%，稳妥技能服务收入则呈现负增加。招股书显现，有特2024年前三季度，轻松健康经调整后净利润为7660万，或许还不行付出港交所上市费用。

在生态科技的背面，江山其技能研制投入三年暴升300%，但被寄予厚望的AIcare技能栈至今还没有跑通一个盈余场景。

01流量迁徙：观河从慈悲苦情戏到健康连续剧八年前刷屏朋友圈的大病筹款链接，现在已进化成AI问诊、基因检测、稳妥出售的科技套餐。不过值得注意的是，北冀QuestMobile数据，北冀2025年1月，腾讯元宝的月活泼用户数275.16万人，较去年11月的120.89万增加，仍远低于DeepSeek的3000万日活和豆包的7000万月活。

比较字节豆包的用户数量，有特元宝现在的用户规划仍然太少，只要很多级用户反应迭代出来的模型，才能在未来AI高速开展的年代具有比赛力。值得注意的是，江山在咱们运用过程中，比较DeepSeek的单模态模型，腾讯元宝确实发挥了其场景运用和多模态的才能。

2月15日，观河腾讯元宝投进力度小幅上涨，2月18日大幅上涨，单日最高投进资料量超1.1万组，成为三者中榜首。让吴祖榕担任混元大模型和元宝的负责人，北冀明显传递了一个信号：腾讯元宝这款产品或许会有大动作发力获客。

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